Seminar
6,5 Zeitstunden nach § 15 FAO Seminar: 09:00 - 17:00 Uhr
Themen
Informationsasymmetrien und Veränderungen bis zum Vollzug als Treiber für eine nachträgliche Kaufpreisanpassung
Wirtschaftliche Lage des Zielunternehmens
Finanzielle Lage des Zielunternehmens
Externe (Markt-)Parameter
Überblick über die im Markt anzutreffenden Kaufpreisanpassungsmodelle
Die einzelnen Anpassungsparameter
Typische Struktur einer stichtagsbezogenen Kaufpreisanpassungsklausel
Optimale Definition der Bilanzparameter aus Käufer- und Verkäufersicht
Argumente des Verkäufers
Argumente des Käufers
Festlegung der Bezugsgrößen
Vorkehrungen gegen Kaufpreismanipulationen durch
den Verkäufer
Die Stichtagsbilanz
Das Locked Box-Modell
Alternative Instrumente zur bilanzbezogenen Kaufpreisanpassung
Confirmatory Due Diligence
Material Adverse Change-Klauseln
Gewährleistungen
Conduct of Business-Klauseln
Nicht bilanzbezogene und externe Parameter
Sonderprobleme beim Erwerb von Konzernteilen
Einfluss von Liefer- und Abnahmeverträgen
Einfluss der Herauslösung aus einem Konzern/Transitional Services
Festlegung von Preisen für zukünftige Transaktionen
(z.B. Optionen mit Fälligkeit in einigen Jahren)
Earn-Out- und Mehrerlösklausel
Rechtliche Ausgestaltung
Problematik und Lösungsansätze aus der Sicht der Praxis
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Referenten
Zielgruppe
Leiter und Mitarbeiter der Abteilungen Recht und M&A in Unternehmen, Rechtsanwälte mit dem Schwerpunkt M&A/Gesellschaftsrecht
Beschreibung
Zu den Grundfragen jedes privaten Unternehmenskaufs gehört die Frage, ob der Kaufpreis fest oder variabel gestaltet wird. Das Seminar gibt Ihnen einen Überblick über die marktüblichen Kaufpreisanpassungsmodelle und Entscheidungshilfen zur Wahl der richtigen Anpassungsparameter. Hierbei werden die in der Praxis verwandten Klauseln im Einzelnen erläutert und ihre jeweiligen Vor- und Nachteile anhand von Übungsbeispielen aufgezeigt.
Seminarprofil
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